在实务当中，民营企业能够选择的股东身份通常只有三种。第一种叫做自然人股东，就是个人身份证入股。第二种叫做控股有限公司，就是公司执照入股。第三种叫做有限合伙，在实务当中也都有应用，一般大企业常见。但是这三种身份的利和弊是完全不一样的。

自然人做股东最大的好处是简单易行，但自然人最大的问题是两个。第一个，自然人做股东，老板直接上位，难以隔离风险，底下公司有任何问题直接就穿透到老板。还有分红不能免税，20% 个税成为巨大的障碍。刚才我们讲的所有这些问题，源头都在这里。

控股公司最大的好处就在于它解决了自然人股东的两个弊端。第一个，控股公司本身也是有限责任公司，它有效的起到了风险隔离。另外，控股公司从底下利润提取过来之后，免征企业所得税，有效解决了利润提取的问题。有人说：“你最终分给个人，不还得交税吗？” 但是这就发生了巨大的变化。

控股公司刚才说的是好处，它解决了自然人股东的两大问题：第一个是分红免税的问题；第二个是风险隔离的问题。

它也有弊端。弊端是什么？弊端是控股公司如果转让股权，溢价很高的时候，容易产生重复纳税。你看，自然人转股权，20% 一交就结束了；控股公司转股权，如果有高溢价，先交 25% 企业所得税，分给个人再交 20% 的个税，重复纳税。

所以在实务当中，我们要小心控股公司，它适用于什么场景？适用于长期持股的场景 —— 这生意是我们家族生意，很多年也不可能卖，也不可能交给别人干。这种生意用控股公司来控股就最合适，因为希望能持续提取利润、提取分红。

第三种股东身份叫做有限合伙企业。有限合伙是一类比较特殊的合伙企业，为啥说它特殊？因为它有两类合伙人：一类叫普通合伙人（GP），一类叫有限合伙人（LP）。正常的合伙企业，所有合伙人都是普通合伙人，承担无限连带责任。但有限合伙里，GP 仍承担无限连带责任，LP 只就投入的资金承担有限责任，赔完出资额就不再承担责任。